Sakriven u jeftinoj hotelskoj sobi, Nicky se javlja Mikeyu, svom dugogodišnjem prijatelju. Za Nickyjem je naime raspisana tjeralica, jer je ukrao novac svom šefu, mafijašu Daveu Resnicku. Mikey počinje pomagati Nickyju da pobjegne iz grada, ali njihovi se planovi počnu raspadati.

Mikey i Nicky kriminalistička je drama Elaine May, popularne komičarke i osebujne filmske autorice, čiji je opus bio obilježen kreativnim nesuglasicama s krovnim studijima, što je u konačnici utjecalo na njihov plasman i dostupnost. Mikey i Nicky nažalost nisu iznimka: danas ga se uglavnom pamti po snimanju koje se tijekom 110 snimajućih dana otelo kontroli, trostruko probilo početni budžet i premašilo metražu iskorištene filmske trake za tri puta u odnosu na npr. Zameo ih vjetar.

Slično Cassavetesu, May se prepustila improvizacijskom potencijalu svojih glavnih glumaca: Cassavetesa i Petera Falka, snimajući kako likovi izrastaju iz spontanosti njihovih interakcija. Legenda kaže da je njezino povjerenje u metodu bilo toliko da je odbijala ugasiti kamere čak i kada bi njih dvojica izašla iz studija jer „možda se vrate“.

Sudska parnica sa studijem Paramount, ukradene role filma i gubitak prava na završnu verziju rezultirali su lošim prijemom u distribuciji, a May obeshrabrili od bavljenja filmom na sljedećih deset godina. Njezina verzija Mikeya i Nickyja prikazana je desetak godina kasnije u newyorškoj MoMA-i, a danas ga se drži za jedan od skrivenih dragulja američke kinematografije 1970-ih.